排屑器厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
排屑器厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

苏宁电器可以再乐观一些

发布时间:2021-10-21 18:42:35 阅读: 来源:排屑器厂家

苏宁电器:可以再乐观一些

苏宁电器:可以再乐观一些 更新时间:2011-3-8 9:04:07   苏宁电器:可以再乐观一些

文/李剑

2011.3.7-147

迄今为止,有两件事一直让我耿耿于怀,一个是2004年买彩票没有中500万元,另一个就是没有拿这500万元去做当年7月上市的苏宁电器的股东。后来的事情,我实在不想提,那可不是一句“空悲切”就能了得。

有些没见过真正成长性的朋友,对现在创业板公司的表现或推崇或惊叹,其实它们与苏宁比起来,又算得了什么?这家曾经令整个资本市场疯狂的家电零售企业,受到追捧的程度也仅仅只是恰如其分而已。

苏宁电器在上市6年后,股价累计涨幅达到37倍,年均复合增长率为84%。但是,苏宁股价攀升是有公司业绩作为支撑的。2004年,苏宁上市第一年的净利润为1.81亿元,公司预计2010年的净利润将增长到40亿元,净利润年均复合增长率高达75%,几乎与公司股价的涨幅一致。

这些数据说明了一个容易被忽视的投资真理:好的成长性公司需要有长期的高速增长来证明其特质,而不是拿半年或者一年的数据就来糊弄人。

我承认,由于家电销售与房地产销售的相关性,以及网购渠道的分流,近两年来苏宁遭遇少有的质疑。公司的高成长性犹在?这才是问题的关键。

现在,苏宁的门店数量超过1300家,2010年的销售额预计达到750亿元。中国2010年家电的总销售量在9500亿元到1万亿元的水平,如果按每年10%递增,十年后保守估算就在4万亿元以上,苏宁如果占到15%,那么销售额将达到6000亿元,因此还会有7倍以上的增长。

从总量看,中国每年GDP的增长在8%以上,据商务部给出的数据,家电的增速是年增长16%,即使存在政府对地产的调控,家电的增速也应该会超过10%。目前苏宁电器在家电市场的占比目前还不到10%,未来公司市场份额应该会占到15%以上,甚至会更高。

短期来看,苏宁的实体门店仍将保持高速扩张,2011年新开各类门店会达到370家。更为重要的是,苏宁开始正面迎战网购市场,公司近期公布2011年经营战略中,对网购业务有策略性突破。

苏宁将对旗下易购进行全面的调整,成立由上市公司控股的独立电子商务运营体系,以公司化的方式进行运作。在共享实体网络服务后台的基础上,与门店体系实现并行发展,苏宁易购2011年的销售目标为翻两番,达到80亿元,有人预计三年后这个数据会达到300亿元。

而且,零售行业的本质是高科技的物流业,苏宁已经具备大规模的仓储配送能力,以及比较成熟的后台控制系统,相比于纯网购公司有后发优势,因此,网购业务将成为苏宁未来业绩增长的第二引擎和保证。

美国家电零售企业百思买在上世纪最后10年中,股价曾上涨100倍,沃尔玛在上世纪80~90年代,股价翻了500倍。然而,目前苏宁电器的股价在14元左右,对应的2011年预测市盈率只有18倍,我们是不是对这样一家好公司的成长性和估值过于悲观了?

VPN

UU加速器

蓝鲸加速器带你体验海盗新生活