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纺织服装及日化行业周报重点关注人民币贬值受益标的-【资讯】

发布时间:2021-09-03 15:06:45 阅读: 来源:排屑器厂家

走势回顾

上周(1月4日~1月8日),上证综指下跌9.97%、深证成指下跌14.02%。纺织服装板块下跌12.56%,其中纺织子板块下跌12.46%,服装家纺子板块下跌12.61%。

纺服及日化板块重点个股涨跌幅前三位为鲁泰A、九牧王、上海家化(3.25%、-1.40%、-9.52%);后三位为探路者、青岛金王、美盛文化(-23.89%、-22.54%、-21.29%)。

行业信息

1. 电价下降,纺织企业直接受益;2. 海澜之家登榜全球市值最高服饰公司25强;3. New Balance 联手Intel 与Google 推出智能手表;4. 传蘑菇街美丽说完成合并谈判;5. 优衣库母公司在华利润跌14%,称气温变化影响销量;6.周大福第三季同店销售下跌15%;

本周观点

重点关注人民币贬值受益标的。纺织服装作为传统劳动密集型出口行业,长期以来在国内出口贸易中占据较大比重。15年纺织品及服装整体出口形势疲软,15年1~11月国内累计出口纺织品997亿美元,同比下滑2.6%,累计出口服装及衣着附件1572亿美元,同比下滑7.7%。全球经济增速放缓、汇率波动、国内制造成本高企成为出口下滑的主要原因。至15年8月央行宣布进一步完善人民币汇率中间价报价机制以来,人民币兑美元贬值明显,尤其是上周,美元兑人民币汇率中间价上涨近1%。随着人民币市场化程度的不断向前推进,16年资本外流及人民币贬值压力犹存。

从企业层面,人民币汇率变化影响主要体现为三个方面:1)影响公司外销部分业绩;2)对采购进口原材料及进口设备产生影响;3)外币金融资产与金融负债产生的外汇风险。在人民币贬值趋势中,对于出口导向型纺织企业,有助于增强出口竞争力,提升订单量,短期业绩增长影响正面,长期而言,出口竞争力更多取决于自身生产效率提升以及海外产能布局情况;同时棉纺企业原材料进口比例低,短期成本影响有限。我们的受益人民币贬值组合为:鲁泰A、华孚色纺、瑞贝卡、健盛集团和棒杰股份。

1月组合为:森马服饰、永辉超市、九牧王、贵人鸟、老凤祥、鲁泰A、华孚色纺;纺织服装行业关注:1.质地优异、核心竞争力突出的龙头公司(森马、海澜、九牧王);2. “新消费”主题投资机会突出:体育消费(贵人鸟、探路者)、微商(华斯股份)等;3.转型品种(伟星股份、棒杰股份、七匹狼);4.受益人民币贬值(鲁泰A、华孚色纺、瑞贝卡、健盛集团和棒杰股份);

商贸零售行业关注:1.核心竞争力突出的成长型公司(永辉超市、老凤祥);2.改革及转型(国改:农产品;转型医疗及养老:南京新百);3.估值偏低,拥有核心地段物业资产的商业零售公司(鄂武商、欧亚集团);

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