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牛刀2014年中国迎来严峻考验不得不品尝苦果

发布时间:2021-01-21 17:08:45 阅读: 来源:排屑器厂家

牛刀:2014年中国迎来严峻考验 不得不品尝苦果

点击阅读>>>牛刀更多观点  美国人比较忌讳13,中国人比较忌讳14。从对数字的忌讳上,我们就可以看出两种文化的不同。不管如何忌讳,这两个数字始终连在一起,过了13就是14.  我们先来说说2013年美元指数的走势。这一年是美元指数最纠结的一年,一方面制造业只撤回70%,还有大量的美元在新经济体国家,美元走强就将影响这些还留在新经济体国家美元的利益;另一方面也正是制造业还有一些没有撤回,美国本土经济动力不是很强,经济数据会影响美元持续走强。这就是我们看见的2013年4月,美元指数可以顺利越过80点81点82点83点,却四次冲过84点却站不稳的主要原因,最后一直回调80点上方险些跌破80点的市场表现。当时表现最差的是两个数据:一个是5月GDP走弱,低于4月份的2.5%;一个是失业率从7.5%升到7.6%。6月20日后,在美联储议息声明发布后,美元走势发生巨变,迅速越过81点82点,并将黄金价格直接打入1300美元下方,这点实际上是告诉市场黄金在2013年底之前破1200美元基本没有悬念,打消市场所有做多黄金的预期,彻底剿灭黄金多头,让全球的资金只有一条避险渠道,那就是美元。美联储绝对不承认什么开采成本,只会承认美联储资产负债表上的黄金价格42.222美元每盎司,这才是美国的官方价格。当然,也许最好的愿望是回归到35美元才是最后的结果。  2014年下半年到年底之前,美元指数将会发生逆转,其原因是制造业有可能提前回归的比例上升到90%以上,仅仅只是这些制造业并由此带动的美元的回流就足以支撑美元指数很顺利的越过85点直奔88点,这个时候可能引发中国房价的抛盘潮,只能促使房价的下降,还不是房价泡沫的彻底破灭。其原因是资金蜂拥回美国,导致人民币贬值趋向出现,再加上中国金融风险凸显,债务危机爆发,中国经济大衰退开始等等内外因素导致资金逃出中国房地产。这种市场现象大约出现在9月后。促使房价泡沫破灭一定是人民币汇率开始大跌后,市场恐慌情绪蔓延,非理性抛盘开始出现。再加上黄金已经跌破1200美元,有谁会去守着钢筋水泥?中国人如果不醒悟,继续生活在梦中,那财富被国际资本绞杀是迟早的事。  简单的说说2014年是因为大家已经感受到美元的强势回归,但是美元指数却不会立马走强的原因,以及下半年为什么会走强的原因。下面我们来谈谈2014年美元指数的走势。  很多网友把美元的王者归来当做是国际资本市场上的一种现象,这是大错而特错的。我们想一下就应该知道,如果仅仅只是关乎国际资本市场那就太简单,何必费事把全球制造业都回迁呢?这里涉及的就是全球经济的主导作用问题。从中国本位来说,中国改革开放30年多年来,我们经过了西化——现代化——全球化,进入全球经济新周期以后,美国要实现的纯美化,也就是各国经济都要仿照美国化。当然,这是长期的战略目的,以后全球的工厂都会是美国的加工场,只适合进行简单的工业化生产就够了,至于新科技新材料新工艺的一切都由美国主宰。这种在工业上一统天下的形成,才是美国制造业回归的本质原因。而2014年只是刚刚起步的时候。所以,以后的中国的作用就是美国的一间加工厂,连山寨的份儿都没有,很多技术是无法山寨的。这个不是经过几十年努力就能做到的,是长期坚持不懈的投入才能成功的伟大事业。在这个大的背景下来看待美元的王者归来才更有意义。除工业以外,更可怕的是美国的农业也十分强大。美国和中国不同的是,中国地大主要是沙漠和山地,真正的平原适合生活与发展的土地远远不如美国,这就是美国家家住别墅,而中国人只能住鸽子笼的主要原因之一。不仅仅只是居住的问题,而是将来中国的粮食将来一定会依赖进口,而美国又是最大的粮食出口国,这样不仅仅只是工业中国完全被美国控制,就连农业也被美国控制。中国将成为美国在全球实行纯美化的最好的试验田。  之所以说这些事,目的的告诉大家,将来的美元不仅仅只是储备货币,而且是全球通行的唯一硬通货。这个地位,已经初露端倪。在这之前,在美元通往未来的王者归来的路途上,所有非美货币都会遭受冲击,程度不同而已。人民币可能面临灭顶之灾,断崖式下跌的一天是我们很快就会见到的。不如此,就不能称作是美元王者归来。这就是我们首先面对的巨大危机。不认识这一点,我们将蒙受重大损失。  进入2014年美国新财年开始的时候,我的分析是,美元指数将在88点上下方的位置开始向上突破。这个时候,一个是伯南克可能面临离任,这是他自己在2012年年末透露的,新的美联储主席将会上任。从美联储历史来看,新任美联储主席大多是美联储的前任官员,这几届尤其如此。因为这个因素,决定了新任联储主席一定会将上任联储主席没有做完的事继续执行完毕。这样,在美联储100周年之际,一定要让全世界的资本礼炮点燃,共同庆贺美联储100年。中国可能会用泡沫的破灭声当做这次盛宴的礼炮。那真的是一份厚礼。  那么这个过程是怎么来的呢?这还得从2014年美国财年新年开始说起。我最关心的美联储六大数据,GDP、CPI、失业率、非农数据、成屋销售、消费者信心指数,不能说美国数据一定准确,正常情况下美联储绝对不会干预数据统计,但是,在展开国际金融战略时,难免不会操纵数据。不过,我至今没有找到美联储操纵数据的确凿证据。但是,我们要知道,本国统计局伪造数据是有传统的。当年朱镕基时代,一半工人下岗,国际统计局的数据是失业率只有4.2%。工人听见这个数据后在私下骂:统计局长死了儿子,搞出一个这样的数据。2010年中国通胀率高达27.6%,国家统计局的数据是CPI只有6.3%,当年房价翻了一倍,统计局的数据全国70个大中城市房价上涨1.5%,骂声满城乡。中国每一年的GDP数据最少有30%的水分,最多的时候至少50%的水分,都是地方政府行政长官为了当官在瞎扳。不管是哪一个国家的数据都要悠着点,对美国的数据也一样。很多东西要凭自己对市场的感觉。  现在我是凭个人的感觉,对2014年2月数据有这样的感觉:  先说GDO.2013年5月是2.5%,2014年2月很有可能是3.5%,不会是3.2%,也不可能是市场期望的3.8%。道理很简单,3.5%的GDP增长足可以推动美元指数在86点上方运行,这就够了。这个时候,黄金已经跌破1200美元。我相信我的这本书在那个时候美联储官员一定看不到,但这个数据我是想得到的。  再来说说CPI.2013年5月,美国的CPI是1.5%,不仅很低,而且低于上年的平均值,这是比较符合逻辑的,因为美国的消费者信心指数也比较弱。圣诞节后,美国的消费者信心指数会有所上升,再加上经济运行良好,就业率水平上升,失业率降低。在这种情况下,会引发美国的消费趋旺,所以,2014年2月,美国的CPI可能会突破2%。这个数据比较符合市场的逻辑,再加上新移民的增加幅度加大,尤其是中国的富人们移民人数显著增加,也会带动一轮消费潮。  再来看看失业率。2013年5月是7.6%,比前值还要差一点,尽管无人对此做出什么解释,也能充分说明美国失业人数在增多,这个其实很正常,能够真正降低失业率一定要实现制造业回归70%以后,这也是奥巴马最得意之处。而要实现70%的制造业回归,要等到2013年年底前。可想而知,在2014年2月,美国的失业率降低到7.0%甚至6.5%都是有可能的。研究这些数据是很有意思的,因为这种逻辑关系很清楚,也能使我们更加理性的看待美元是如何实现王者回归的。仔细看看非农数据也很有意思。这个数据在市场上设有赌盘,在每次公布前开盘,赌赢了会有钱赚,但是,我生性不好赌,因此从不参加。非农就业人数,它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长,数字减少便代表企业减低生产,经济步入萧条。当社会经济较快时,消费自然随之而增加,消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业人数数字大幅增加时,表明了一个健康的经济状况,理论上对汇率应当有利,并可能预示着更高的利率,而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币升值,反之亦然。这个数据走势也很诡异,很难每一次都猜中。  关于2014年2月非农数据,我从美元指数的规律上来进行推测,不一定准确,在此我声明,这个数据不做投资依据,我只是从逻辑上来推测。如果美元指数要站稳在86点,那么,要超过2013年的4月水准,那个时候,美元指数突破83点,而要突破86点,非农数据要突破28万。能不能突破,还要有一个前提条件,前值是多少也很重要,如果前值已经突破28万,那么,这个数据就没有意义,因为非农数据很可能达到30万。  说说成屋销售。这个数据很多人不怎么关注,因为对汇率影响因素不大,对经济复苏有影响作用。2013年6月20日公布,美国成屋销售高达518万栋,远比前值的5月公布的497万栋高出11万栋,充分表明美国房地产业已经充分复苏,而且势头很猛,次贷危机的阴影已被市场一扫而光。在美元指数重回升值的通道上,这个数据将会起到意想不到的作用。所以,我很乐观的认为,在2014年2月份,美国成屋销售可能会突破538万套。只有这样才能真正推动美元指数走向100点,实行美联储100周年美元指数100点的梦想。我们拭目以待。从中国本位来说,只要美元指数站稳100点,中国的经济泡沫将会被冲击的稀里哗啦,找不到魂。  消费者信心指数不为很多人所关注也是因为这个指数不影响汇率。消费者信心指数(Consumer Confidence Index ,CCI)是反映消费者信心强弱的指标,是综合反映并量化消费者对当前经济形势评价和对经济前景、收入水平、收入预期以及消费心理状态的主观感受,是预测经济走势和消费趋向的一个先行指标,是监测经济周期变化不可缺少的依据。2013年6月美国商务部公布,5月零售销售月比攀升0.6%,优于4月的0.1%,增幅为3个月来最大,主因是汽车销售强劲。分析师原估增幅为0.4%。和去年同期相比则是增长4.3%。不计汽车和汽油等项目、用来计算国内生产总值的核心零售销售增长0.3%,优于4月的0.2%。与此同时,劳工部公布,截至6月8日当周的首次请领失业救济金人数减少1.2万人至33.4万人,也优于市场原估的降到34.6万人。波动较平缓的首次请领失业救济人数4周移动平均值减少7250人至34.52万人,重返近5年低点。那么,2014年2月时候,这些数据究竟如何,我们拭目以待。本人认为,这些数据将会大为改善,令市场吃惊。  对美国经济的判断,我是基于对以上六个数据的具体分析后,才会得出对美元指数走势分析判断的具体结果。当然在宏观上的把握也是更为重要的,来不得半点马虎。在分析2014年美元指数走势的趋势时,不能仅仅只是依靠数据,更重要的对全球经济的全面分析,才能得出最后的结果。2014年成败在此一举,在2月份美元指数究竟如何走,才是全年的决定因素,是否能站稳100点,就看2014年2月后的开局了。  那么,开局以后,美元指数将会有何表现呢?  第一美国将要彻底击垮新经济体国家。但是,这第一锤不能太锤重了,不是给面子而是不到火候。正如一位分析师说:人们仍在继续高估美国经济的风险。而且人们“大大”(我不会用“轻微”来描述)低估了新兴市场的风险。人们认为不可避免的问题将会突然出现,包括通胀和失控的货币增长,它们就实实在在地发生在新兴市场中,但在美国我们没有看到这些问题。关键是这些问题是不可避免的并且是必将发生的。之前人们一直在讨论着的The great rotation ——资金由债券流到股票,是错误的。The great rotation ——未来五到七年,不是资金由债券流到股票,而是由非美国资产到美国资产,也是你必须为你的投资组合做的最大的决定。标普500指数已经连续跑赢新兴市场五年却没人关心,因为人们都不愿承认美国市场居然跑赢了。看来全球的经济分析师一致肯定,新经济体国家的溃败就是源自通胀和失控的货币增长,未来的趋势已经很明显,就是资金由非美国资产流向美国资产。这个趋势是不可逆转的,不是谁说的,而是全球资本市场做出的重大决策,非人力所能为之。新经济体国家必然会遭到毁灭性打击。而在2014年只是试探性的进行攻击,重要的是引发新经济体国家资产泡沫的自行破灭,哪个国家胆敢为了维护增长而继续维护泡沫,那么,在2015年必然会遭到毁灭性攻击。谁都不愿意这样做,那是被这个国家的独裁者所逼出来的,是没有办法了。新经济体国家一个最大的特点就是为了GDP不顾一切的开动印钞机,而国际资本最终的目的就是摧毁这个国家的房价泡沫、债务泡沫和货币泡沫,重点摧毁是这个国家的汇率体系,甚至政治体系。资本的属性就是没有人性,该杀到底绝对不住手,更不可能半途而废。  第二国际资本对中国的攻略。中国属于金砖四国之一,理所当然的属于新经济体国家,所有新经济体国家有的毛病中国也有,所以这一劫很难逃脱,仅仅只是美元指数的走强就够我们受的。我们先来看看美元指数站稳100点会引发什么?俄罗斯总统普京21日在第十七届圣彼得堡国际经济论坛全体会议上发表主旨演讲,他说,俄罗斯未来25年每年将向中国供应4600万吨石油,该协议总价值高达2700亿美元。普京说,俄罗斯石油公司与中国石油天然气集团公司达成上述协议。对于此前有媒体报道说该协议总价值为700亿美元,普京澄清,“这只是预付款项。”在这里我要说的是,只要这700亿美元只要一付给俄罗斯,我可以肯定的是国际原油价格很快就会下跌,而且一跌就会跌倒很惨的地步,让中国和俄罗斯的合作无法进行。这也是美元指数走强所带来的,也是美国在石油上的立场所决定的。更为重要的是,当石油价格跌到中俄协议成本以下时,这项协议几乎没有用,中国将白白花去700亿美元的定金。这件事的后果将会发生在2014年美元指数突破100点的时候,因为我们在签署这项协议时,石油价格是93美元,尽管我们不知道双方合作的成本是多少,我想不会低于50美元,一旦石油价格跌破50美元,这项合作就会变得毫无意义。不仅如此,随着美元指数突破100点时,与中国进出口有关的原材料价格全部跌去谷底,铁矿石和铜铝镍锌锡等,与黄金石油价格一样都会跌入低谷,中国出口的廉价资源将失去优势,中国进口的作为储备的铁矿石、原油等全面临巨额缩水,无形中中国的国家贸易惨遭全军复没,经济萧条进一步加剧。更重要的是,我们并不知道这种萧条要持续多久。我的分析是,美元指数上涨多久,中国经济就要萧条多久,也就是说,至少11年。中国的持续20多年的出口导向的经济发展模式彻底瓦解,房地产崩盘,汇率崩盘。  第三人民币汇率在此段时间不断贬值。初步预计,美元指数上攻100点的时间在2014年8月中旬后到2014年11月中旬这段时间,正是100年前宣布联邦储备银行成立到正式运营这段时间里。这个时候,黄金价格正在被不如1100美元下方的时候,由于美元的加剧出逃,外汇占款的枯竭,导致楼市资金资金链断裂,房地产是资金密集型行业,没有海量的新增增资金流入就不可能维持这么巨大的泡沫,崩盘是不可避免的。而且这个时候,正是人民币汇率遭遇国际资本攻击的时候,中国央行找不出任何理由扩大基础货币的发行,因为印钞越多中国损失就更大,人民币废纸化趋向就越来越严重,那么汇率的崩盘就会导致中国经济的一切运行全部停摆。指望印钞的人,恐怕会陷入绝望。1997年亚洲金融风暴的一幕就会重演。之所以简单的表述这一切危机的后果,是想引起这本书的读者予以高度警觉,也许危机的后果远比我想象的更为严重,破坏性更强,只是导致经济的崩溃。如果美元指数在2015年突破164点时,那种破坏性将无可想象。  现在我们来简单思考一下2014年美国经济的亮点,这会带给我深入的思考。美国一直依靠科技创新来拉动的,也是美元指数强劲上涨的最大动力。科技创新在2014年会形成一股风气,但不会是一股高潮,高潮的出现是在2015年后,2014年只是新一轮科技创新出现的端倪。前面我们讲了页岩气,这里我们详细讲一讲页岩油。  2013年6月11日,据美国首次做出的评估,全球页岩资源可以满足世界十年以上的石油需求。美国能源部预计,其调查的42国拥有的技术上可开采的页岩油资源达到3450亿桶,约占全球石油储备的10%。该部此前仅仅提供美国页岩储备预测规模,周一数据显示,美国储备由32亿桶升至58亿桶。美国能源部称,目前只有美国和加拿大能够开采具有商业品质的页岩油气资源。周一评估显示,俄罗斯有着最大的页岩油资产,为75亿桶;中国以32亿桶位居第三,阿根廷和利比亚非别有27亿桶和27亿桶,位居第四及第五位。  目前我们看见的是,真正具有开采技术只有美国和加拿大。  2012年年初至今,美国国内石油生产年同比增长接近100万桶/天,增速远超其他国家。如果不计算欧佩克成员国和前苏联加盟共和国,过去三年全球石油产量的净增长全部来自美国。这其中,页岩油开采新技术功不可没,与页岩油产量今年出现爆发式增长有直接关系。2014年美国页岩油开采新技术将会成为美国经济增长的一个亮点,值得全球关注。这项新技术不仅仅只是迅速提高开采量,也能极大的降低开采成本。开采页岩油与开采页岩气的技术基本一样,技术上不存在瓶颈。页岩油生产所需的技术主要为水平井与水力压裂,而这种技术正是在页岩气革命后逐渐应用到页岩油的开采上。因为技术与所用设备的基本一样,而美国国内油价与气价走势背离,气价过低,天然气价格因为页岩气技术的使用跌至10年来的低点,美国运行天然气钻塔同比减少35%,导致美国页岩气产量增速放缓,令许多开采商转向开采页岩油。有越来越多原先准备开采页岩气的钻机用于开采页岩油,导致页岩油产量在2012年出现爆发式增长。在这种新技术广泛用于页岩油时,可能面临的是页岩气一样的命运,会导致原油价格大幅走低。这不仅仅只是一个趋势。中国应该采用这样的技术来开采页岩油,而不是去同俄罗斯进行传统石油开采的合作。美国能源情报署预计,2012年美国页岩油日产量将达72万桶,相当于其国内石油日产量的12.5%,这个比例在2014年可能会扩大到30%,一旦扩大到50%那是什么后果,会影响全球原油价格走势。从技术可采储量看,美国巴肯页岩油的可采储量很大可能有240亿桶,开采成本并不高,现金操作成本不到6美元,关键是折旧相对偏大,目前桶油当量折旧在20美元左右,所以当前价格下盈利情况非常好。请大家注意,这个成本只有26美元,远远低于传统石油开采成本,一旦价格下降趋势确立会是个什么局面?大家可以想象。过去10年,美国仅向加拿大出口石油10万桶/日,而每天却进口900万桶石油,一直是世界最大石油进口国。然而,由于石油开采技术的提高和页岩油气的开发,美国国内原油每日产量达660万桶,这一转变对世界的能源格局会产生重大影响。1973年美国石油净进口量占其需求的35%,7年后进口比例升至37%。到2005年,这一比例上升至60%,美国石油产品的进口量还超过出口接近9亿桶。从那时候以来,这一差额一直在稳步缩减,并在2010年11月完全消失,由于页岩油气新技术的推广,在成品油方面美国已经在2010年底从净进口国转为净出口国。美国总统奥巴马承诺,在2020年前将美国的原油进口量削减一半,并加大原油开发力度以及支持新能源。自奥巴马总统入主白宫以来,美国新开采了约6万口油气井,而且这个数字在2016年之前会继续攀升。  对于那些传统产油国而言,页岩油正在使得传统的游戏规则发生重大改变。他们最不需要看到的事情是,由于美国原油增产导致原油供应量迅速增长,从而促使国际油价跌破每桶100美元。鉴于美国页岩油气影响能源市场的分量,欧佩克在最新一期报告中首次承认,从页岩层中提取石油和天然气的技术正在显著影响着全球能源供给格局。欧佩克早前的报告从未涉及过页岩油产量将大幅增长的问题,该报告是欧佩克首次承认利用水力压裂技术提取页岩油的重要作用。这份报告表示,美国到2015年以较大的优势超越俄罗斯,成为全球最大的天然气生产国,到2017年成为全球最大的石油生产国。随着国内的廉价供应激发工业和发电行业的需求,美国到2035年对天然气的依赖将超过石油或煤炭。  我们再看看3D打印技术,也是美国经济的一个亮点,进一步推动人类文明的发展和经济的持续繁荣。这是一个其妙的世界,充满智慧,充满幻想而又切身可感。3D打印已经风靡美国,正在蔓延到白领家庭。2014年这个产业将成为又一大新兴产业。中国也在布局,工业和信息化部、科学技术部纷纷制定政策推动3D打印产业化。中国与世界的距离越来越近,可以想见,未来中国的3D打印将改变我们的生活方式。简单地说,3D打印是一种通过材料逐层添加制造三维物体的变革性数字化增材制造技术,它将信息、材料、生物、控制等技术融合渗透,对未来的制造业和生活方式产生变革性影响。这种东西,我们讲的太复杂没有意义,仅就美国经济来说,在2014年是一大亮点,产业性革命开始发生,并推动经济发生大幅增长,同时淘汰一些传统的制造业。当美国制造业实现70%的回归后,很多制造业将投身到3D打印产业之中。这个产业最后能做到多大,我现在还没有找到资料,在这里,我只是这样认为,在2014年是美国经济的一大亮点,同时将影响全球。这个同样对美元指数上涨产生影响,不可评估的是,不能量化这种影响力。  对美元指数在2014年的走势分析大抵如此,需要说明的是,2014年要十分关注美联储确定的加息时间,一般在3月19日前后、6月19日前后和9月19日前后,在这三个重要的时间节点,我们都要花时间关注美联储的动态和议息结果。  在这里我想谈谈和大家谈谈2014年的生存法则。  可以肯定的是,对中国来讲不管是谁当政都不希望经济泡沫的破裂,因为这将不可收拾。即使面对死亡,也会有人在拉琴。还记得泰坦尼克号吗?那些令人敬尊的琴师们,知道了船的沉没已经不可避免,逃生没有可能,还不如继续拉琴,直到最后一缕琴声消失。我很敬仰这些琴师,然而资本市场不是这么回事,资本的属性就是大难来临就会不顾一切逃生,不会等船沉没再逃。  千万不要以为政府会刺破泡沫不会等危机发生。这个在中国简直不可能。当泰坦尼克号撞在冰山上都无人相信这艘超豪华邮轮会沉没,结果是悲剧终于发生,谁也无法出逃。  前很多人困惑,负了一年多的PPI和仍未感到明确下降的CPI,我的看法,这是紧缩的前兆,中国经济中线存在通缩的压力。目前物价上涨的压力主要来自于生产和生活要素价格,这是不让低效经济出清的必然结果。地方政府和银行都不让陷入困境的企业破产;过剩的产能仍逆势开工,不开工,现金流就会断,存量债务可能就无法存续;资金仍往死去的部分输送为了维系存量债务存续;低效经济大量占据了要素,人工、资金、原料很大程度处于被无效消耗状态,使得这些要素价格呈现虚假的“紧平衡”,这个阶段的胀还非常敏感,但实体经济创造收入的能力实际上已经正在快速衰竭。可能出于稳定世界对中国经济的预期的原因,坚决守住不发生系统性和区域性金融风险是中国的首要工作,稳住防止经济泡沫破裂目前主要靠两个手段。  一个是维护汇率不至于大跌。一是直接入场买卖外汇,二是对于中间价管理;个人体会,在人民币升值的基本面消失后(真实经常帐盈余萎缩),对于中间价的管理可能成为央行干预主要手段。特别是注重营造人民币中间价的强势,来引导市场预期。保持中间价进二退一强势,关键时点向市场注入预期引导。这就是我们看见,在2013年1234月间,明明知道资本采取虚假的贸易数据在套利,央行也佯装不知,照样以外汇占款名义发放基础货币。这是很可怕的。这种实际上维稳暗中却在帮助资本套利的行为,是在侵害全民的利益。而他们就敢这样干。直到全世界的新媒体都在揭露中国外贸数据造假,这才不得已而住手。  二是用一个非常宽的货币环境来帮助巨额存量债务存续。从2009-2012年间,中国经济的整体债务率上升了近60个百分点。2012年中国的非金融部门债务达到了GDP的2.21倍(从今年1季度的信用扩张状态看,杠杆可能还在快速上升,因为1季度社会融资总量的增速显著超过名义GDP增速12个百分点)。在“在基本不动存量”的前提中,我们恐怕也只能还是用一个很宽的货币环境来防止资金链断裂的风险,中央银行在这方面还是非常配合,让存量债务尽可能滚动和存续下去。这种借新还旧只是一种庞氏骗局,如何支撑的下去?只能拖延时间,越到后面后果更加严重。尤其是在美元上涨之时,美元大量回流,即使人民币稳住汇率也会毫无用处。何况国际资本和国际对冲基金对中国债务问题正在虎视眈眈,随时准备攻击。攻击债务首先必须攻击汇率,这是国际资本在东南亚风暴中的惯例,这种伎俩在任何时代都百试不爽,屡战屡胜。而攻击一旦发生,无论是黄金还是不动产都无法出逃,只能硬邦邦的成为国际资本的猎物,惨遭绞杀。等到你反应过来,船已经沉没,这是多么巨大的悲剧。  看看黄金大跌,就是美元在厮杀最大的空头。黄金的危机爆发从来都是货币危机爆发的信号,全球货币混战已是一触即发。黄金价格从最高点1921美元到跌破1300美元,想想看吧。我的分析是2013年将跌破1500美元,2014年跌破1200美元。这以后就是所有非美货币纷纷大跌的时候,除欧元、瑞士法郎、加元以外,全在美元的攻击之列。日元、英镑因为和人民币实行互换也在攻击之列,这是人民币给日元和英镑带来的祸害。2014年对于我们是一个严峻的考验。中国这30年来这种经济模式和体制将要经受严峻的考验,其原因就是在这种历史的进程中,中国步履蹒跚不敢突破,只顾维护利益集团的利益而不惜破坏经济的效率与公平的准则而埋下的苦果。这种苦果已经到了不得不品尝的时候了。  近日银行业一再传出新闻,已是不祥之兆。尤其是“钱荒”导致隔夜拆借利率的飙升,本质原因如宋朝没落之前相似。有的人认为宋代钱荒的根本原因是商品经济高涨,交换规模扩大与细碎性金属货币支付能力有限这样一个矛盾,实际上不是,这与当时宋朝所铸铜钱持续流向辽、夏、金辖区,并大量流向海外;民间销钱铸器以谋利现象的屡禁不绝;大量铜钱积贮于官府(含中央和地方政府)与私家地主、商人,也是钱荒的重要成因。究竟何是何非,殊难一概而论。而本次中国的钱荒与2009年大肆发钞给经济打鸡血有关,带来银行、企业和私人负债的大量增加,市场资金的流动性几近枯竭有关。这个矛盾是解决不了的。起码到目前为止我没有看见官方有解决问题的任何诚意,只等美元指数突破100点,这些将会受到市场的无情而残酷的清算。  在这里我提醒一句,希望大家私人的财产不要被国际资本清算,那时将是后悔终身的事情。  推荐阅读>>>  牛刀:王健林说楼市能撑20年是美梦 最快3年崩盘  牛刀:危机来临先兆出现 大家可能白辛苦一辈子

罗杰斯:中国经济面临四大问题 水没了就完蛋了  国际投资大师罗杰斯,曾和索罗斯共同成立量子基金,将全球金融市场搅得天翻地覆。他1984年就到访中国,长期持有中国公司股票,经常来中国演讲,坚定得看多中国。在接受专访时,这位“中国乐观派”被问到,中国经济最大的危机是什么?答案出乎意料:缺水。  中国经济面临的问题,可以罗列出很多,天量货币、政府和企业的边界、反腐败、资产泡沫…… 罗杰斯的关注点,却投射在我们惯常的思维之外,他说:“对于中国,我担忧的是水的问题。你们的水问题非常严重。”  专访中,罗杰斯分享他周游世界,观察到的结论:“我有好几次做环球旅行。如果水没有了,那就完了,什么也做不了了。战争,或者闹饥荒,或者内战,所有这些衰退或者大萧条,都可以克服。如果没有水了,你们克服不了。你们不可能建造起一个缺水的社会或者国家。”  作为一个财经记者,习惯了在经济的藩篱之内考虑问题,得到这个跳跃性的答案后,笔者专门去搜索了一下,中国的水问题到底多严重。答案触目惊心:  中国是一个干旱缺水严重的国家,人均淡水资源仅为世界人均量的1/4,居世界第109位,是全球13个人均水资源最贫乏的国家之一。据统计截至2005年下半年,全国城市缺水总量达60亿立方米,全国660多个城市中有400多个存在不同程度的缺水问题,其中有136个缺水情况严重。同时,有50%的城市地下水受到不同程度的污染,一些城市已经出现水资源危机。  以北京为例,北京市的人均占有水量为全世界人均占有水量的1/13,连一些干旱的阿拉伯国家都不如。美国民间有影响的智囊机构———世界观察研究所发表的一份报告中称:“由于中国城市地区和工业地区对水需求量迅速增大,中国将长期陷入缺水状况。”  笔者疑惑,作为一个长期生活在北京的人,并没有感觉到缺水的窘迫。事实上,中国无论是工业还是农业,用水量都高于世界平均水平。我国炼钢等生产过程的单位耗水量比国外先进水平高几倍甚至几十倍。水的重复利用率不到发达国家的1/3。在宁夏的一些地方,每亩水稻一年大约需要浇2000多立方米水,一亩小麦得1200多立方米水。中国农村普遍的水资源利用率只有40%左右。  极度缺水又异常挥霍,中国靠什么维持着这种虚假的富有呢?资料显示,随着地下水位的下降和泉水干涸,近年来中国有数百个湖泊消失,许多地方小河断流。 地下水超采引发的地质环境问题加剧。中国一半省份存在地面沉降,五十多个城市地面沉降比较严重。  以河北省为例, 这个人均水资源比以色列还少的地区,靠大量超采地下水,掩盖着极度缺水这一重要事实。全省累计超采地下水600亿立方米,其中深层地下水300亿立方已无法补充。再有15年,石家庄的地下水就能采完。现在,华北平原已拥有全世界面积最大的地下复合漏斗区,达四五万平方公里。西部的许多地区,因地下水超采严重,大片已成活多年的树木枯死。  罗杰斯的观点,让人想起传说中因缺水而消失的楼兰古国,确实,在历史的长河当中,一场金融危机、资产泡沫的破裂、经济的萧条,周而复始,转瞬即逝。可一旦自然环境发生不可逆转的变化,人类又何以自处呢?  好在,对中国缺水危机,罗杰斯最终表示乐观,他说:“中国的其他问题,我知道你们会克服的。但是如果水没了,你们克服不了。这个是唯一的一个中国长期以来一直让我担忧的问题。现在在中国,你知道,你们在花很多钱试着去解决水的问题。我相信你们会解决的。”  希望这份乐观不仅仅是美好的祝愿。(凤凰网)

雾霾漫天:中国经济发展持续性到了危急关头  自12月以来,我国华东地区连日被雾霾笼罩,上海上周的空气质量指数达到创纪录的最高级别六级重污染程度,这已不是一般的糟糕,而是糟到谨防近乎“毒空气”的地步了。各方旋即做出了紧急反应:市政府启动了重点工业企业限产限污或停产、停止施工室外作业和道路开挖整修、渣土车黄标车禁行、停驶30%党政机关和事业单位公务用车等紧急减排措施,并通告全市中小学生停止户外活动。市民则展开了紧急“自救”。据笔者所知,上海几乎全部的实体商店所有类型口罩一度脱销,网店销售激增,许多网店也出现脱销现象。  连日雾霾弥天,催生出了“口罩经济”,也催生出了沪深A股市场相关“概念股”的短线活跃行情,近日两市不断有纺织股上榜涨停板。  只是,不少投资人疑虑难解:“口罩经济”靠谱吗?从现实情况来看,近年来我国大气污染愈演愈烈,有很强的持续性,京津沪深穗等大城市以及广大东部地区PM2.5超标日期占正常天气的比重不断增加,覆盖了全国半数以上的人群,时间的持续性与范围的广大,使得对口罩需求、对空气净化设备器具的需求具备了钢性特征。淘宝网店口罩产品近两三年以来一直热卖,山东部分地区出现众多口罩加工专业村镇,大量就业者以此为生。已有分析预计,我国空气净化市场年需求量将达800亿元的市场规模,巨量需求带来产业扩张,形成“口罩经济”现象。至少,一些专业生产公司今、明两年的会计报表业绩非常可观,应该没有什么悬念。  这当然远不只是一种股市短期“概念”炒作的催发,恐怕似乎也并不能仅用“口罩经济”来如此轻松地概括。因为,这个话题太沉重。中国经济35年高增长带动GDP总量的持续翻番,创造了世界经济发展的奇迹,但同时也付出了环境污染、退化的沉重代价,空气和水质首当其冲。先是每年春季到访我国北方地区的沙尘暴,近些年是笼罩在我国北、中、东部广袤地区的雾霾天气挥之不去,环保压力空前。根据去年《“十二五”节能环保产业发展规划》的预测,到2015年我国节能环保产业总产值将达到4.5万亿元,而最新的预计是将达到5.3万亿元,相当于同期GDP的8%至10%。环保需求大幅增加,一方面反映了国人生活水平提高之后对生存环境质量需求的大幅提升,是社会进步的体现,但另一方面,由环境恶化促发的短期内产业如此激增,也折射出我国经济发展不仅没有跳出历史的怪圈,没有逃脱发达国家先污染、后治理的老路,而且部分领域比那些发达国家当年走得更远的现实。由上海等我国东部一些城市近日空气污染指数接连爆表的情况,可以毫不夸张地说,中国经济发展的持续性到了危急关头,说到了最危险的时候也并不为过!  痛定思痛,痛何如哉。什么问题都有个临界点,环保问题突然激化,说明人与环境的冲突已接近甚至突破了临界点。此时,全国上下对环境之困都有了切肤之痛,真实体验到了中国经济“调结构、促转型”、转变增长方式的时代紧迫性。如何治理?其方向是早就明确的:从治标角度来说,加大对传统产业环保投入力度,加大对污染源的专项治理减少污染的发生,严格考核监督,加大对制造污染者的惩治力度、增大其违法成本;从治本角度来说,加大对节能、环保清洁能源的研发投入,促使新型清洁能源逐步增加对传统能源替代,并最终使污染能源全部退出人类生活(这当然也是全世界的共同课题).  而作为治标与治本措施的保障,在我国现阶段同时涉及系统性经济、社会深层次体制改革,那就是必须真正破除建立在唯GDP增长导向之下的某些现行制度,诸如干部评价、考核、升迁以及中央与地政府的财政收支制度等。环保治理本身就对政府监管与转变职能提出了新要求,如违规处罚有法可依、有法必依,以及对污染及环保产品质量依法监管等。环境污染治理需要政府以及全民共同的作为,才不至于使“期待蓝天碧水、阳光明媚的美好天气重新回归”这一简单的希望,变为长期翘首企盼的奢望。  生态环境的恢复,是个漫长的过程,环境治理,我们得有打持久战的准备。(上海证券报)

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